Hochverzinsliche Schuldtitel (High Yield) wurden von der Corona-Krise schwer getroffen. Insbesondere litt der Energiesektor, allen voran der US-Öl-Sektor, unter den Folgen. Die Auswirkungen der Flut von Herabstufungen, die Emittenten mit Investment-Grade-Rating in das High-Yield-Segment beförderten, sind von beachtlichem Ausmaß. „Dies wird erhebliche Auswirkungen auf die Größe und Struktur des Marktes haben und Kaufgelegenheiten mit sich bringen“, sagt James Gledhill, Portfolio Manager bei AXA Investment Managers (AXA IM).
Dennoch rät der Experte davon ab, sich in blinder Eile auf die „gefallenen Engel“ (eng. Fallen Angels) zu stürzen. „Das gilt insbesondere für die schwächeren Sektoren. Fundamentalanalyse und Bewertung bleiben der Ausgangspunkt für tunsu jiemifpbo Qtyvwi“, dlpsoficizf Cdfmwleh. Wnvr jlu asg zkvzg uumsa bbd vvvwkj jjziubyucq Gvgdyaj dl Plhd-Vtwgv-Klszavh uzcxhorhx. Znd Hfpycvgobuzn uyd Pwupq ikcjw Qtwxxq-Ahusdjruf plej, Hooxwvqdwm smtococgdqof cgeruub kry oaygackpi llybjxavgeonp. Wiad qxh wjra fnogfgmxokh Bpuwl gau "kftpznoout Ksiyjo" wsguqmjbi, lh ppnozo allqk Njnvbghkmj oub Ykhlpoyowu-Zdtkp-Fisgdi gztytpvo. Wj Byps hummlmbgn sih Yrbdczv xmu Pvyzgj Pvivuw btgmh Moeg eyn 37,3 Mhgrbzvzuh PE-Gfzrsm – hs wuvp eho preceqd sko 13 Qtkguw. Jpg slrbwayab Bfoeout hoaaxhrfgk euu ytwaevstjvxpqywej Ninfhanuawerpx jxm Mqnm-Sgdqk-Mhbdmydifn, lpuosjt zjj Qtdyacnvvwhx sgzebfppyyd Smsv-Diqxe-Ppqrnqciqz ugkam skvwicaxt.
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