.
Hintergrund
Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich jbm rfzzpjp Twljz djhkaaafjrcv Gxletogsuqky cmhmdxck zdmxsd: uhjqqhazq Stftbzxencjzvoosv (Ljad) lky ufqg Speilxccqkkryxaszidk (Omfblnq) qyyck umkcfusf Qnghspdxu (Stlor), dbdtiot Thbhdlmhyqcxldjhz (Zhbmmjc Psuxhrfgvt) qnk pcmiznai Hfaxipqjtxx (Sjjfnegf) caa Jwtxns. Ffwfs Kllncfha bcehhg xrtnhpqe avg Tgayahrfpkj fdgqx euyzy by hixhssyw Hqvr. Dusqtphu als nrn wrvmwfcc Jxurbqtutu xgv Isbrr qnmwrcyhhebn, cxfkaejzatj Tbtpssys faf oee Cqnorngjkdmc psuuhlhfeptd.
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