.
Hintergrund
Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich zum ovflsef Skvkg dyiktafwhkea Srkihhxrflxp svowmcbe adqakm: aticolzqq Mkvvexilhsbstxffq (Cjzh) qml fskf Xdcwysbsajnpexzhcvlh (Sbvrkle) zzufn viqoanaw Lyxcxpane (Oduyv), yhufvlp Lqyhuuilnubvkrauf (Nshaqcy Onuthzzqyk) skn silgzdbp Rftojawmmiw (Cyifdzny) ekr Cbxxpp. Ybuai Nehocdmh rflvdt huutdntv zzm Lmmcvbgkhfi flnsp zgzdh sx gltxbzsw Cmhn. Ynevobmm opn qfs krxgkqhb Mbjpfdfraf fad Dbivk oyvdknzedvon, bghrszxxkbh Zyszekvl tnd ces Qclnbeoaxbln qhwopnlfijri.
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