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Lohnen sich inflationsindexierte Anleihen noch?

Kommentar von André Figueira de Sousa und Lowie Debou, Fixed Income Fund Managers bei DPAM

(lifePR) (Brussels, )
zwar ist die Normalisierung der Inflationszahlen auf einem guten Weg, jedoch gehen André Figueira de Sousa und Lowie Debou davon aus, dass strukturelle Faktoren dazu führen werden, dass die Inflationszahlen auf absehbare Zeit über dem Vor-COVID-Niveau liegen. Sie halten deshalb eine Beimischung von inflationsindexierten Anleihen für interessant.

Grundsätzlich sehen sie drei mögliche Szenarien für die künftige Inflationsentwicklung:


Strukturelle Deflation (Vor-COVID-Szenario): geringe Wahrscheinlichkeit
Zyklische Inflation, die strukturell über dem Vor-COVID-Niveau liegt: unser Basisszenario
Strukturell überhöhte Inflation, die den Leitzins der Zentralbanken in einem restriktiven Bereich hält: geringe Wahrscheinlichkeit


Für das Basisszenario sprechen drei Schlüsselfaktoren, die darauf hindeuten, dass die Inflation noch einige Zeit sfid kzw Fjk-UYFXW-Plldis tnbgrx srnzix:

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