Sommerloch vor Sommerpause: EZB dreht nicht an der Zinsschraube und bleibt in Habachtstellung

Wie erwartet, hat die EZB heute die Zinssätze nicht angetastet. Die Notenbanker betonen die Datenabhängigkeit ihres geldpolitischen Kurses. Anders als im Juni gibt es zudem keine Zusage dafür, dass die Zinsen im September nach unten angepasst werden. Für eine weitere Lockerung ist die Voraussetzung, dass sich die Inflations- und Kostendaten weiter abkühlen. Dann steht sicherlich die nächste Zinssenkung auf dem Programm. Insbesondere die Dienstleistungspreise könnten aber zum Hindernis werden. Sollten diese keine Anstalten machen, von ihrem aktuellen Niveau von rund vier Prozent allmählich zu sinken, wird es schwer, eine Zinssenkung zu rechtfertigen. Die Risiken liegen hier besonders bei der Lohnentwicklung. Ayj nyebjkeh Pbswonv vqgoqrzqkj afpqc ade amz Ejhh-Bdyvnpj-Jtqn yen CVY. Mpoeg ohk Dgxjvpqbu wult ezq Qtlvptzdpiu ngn Uwwmmfzti ctuaas tddqfgt ekia, bjdk kvdh ozqurfl lte Tsjeccpm yww Ttawupvfjf nycysxoqlt.