Das britische EU-Referendum stellt eine Zerreißprobe dar – nicht nur für die Briten, sondern auch für die E(W)U. Derzeit ist es fast unmöglich vorherzusa-gen, wie das Votum ausgehen wird. Die Umfragewerte sind nicht eindeutig, die beiden Lager liegen mehr oder weniger gleichauf. In unserem Basisszenario (60% Wahrscheinlichkeit) gehen wir davon aus, dass die Briten sich am 23.6. für den Verbleib in der EU entscheiden werden. Dies dürfte am Markt zwar mit Erleichterung aufgenommen werden, eine daraus resultierende anhaltende Aufwertung Sterlings erwarten wir allerdings nicht – schließlich ist der Brexit derzeit nicht eingepreist. Erschwerend hinzukommt, dass die unausweichliche Neubewertung der fundamentalen Yxsslbvslqjs Nsubnczqynfemwt histb cxspbbk zmnnitfcj jvumua.
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