„Die Unterschiede im Konjunkturzyklus zwischen Europa und den Vereinigten Staaten treten klar zutage“, sagt Yves Longchamp, Chef-Volkswirt bei Ethenea. „Historisch gesehen sind ebenfalls deutliche Zinsunterschiede zwischen Bundesanleihen und US-Staatsanleihen über alle Laufzeiten hinweg erkennbar.“ Die Diskrepanz ist dem Experten zufolge auch auf den Aktienmärkten erkennbar, so habe etwa der S&P 500 ein neues Allzeithoch erreicht, während sich der Euro Stoxx immer noch ungefähr zehn Prozent unter seinem Höchststand befinde.
Diese Divergenz lasse sich auch an den wirtschaftlichen Daten ablesen: „Natürlich beobachten wir in Europa und auch in den USA eher eine Wachstumsverlangsamung beziehungsweise -müdigkeit“, erklärt Longchamp. „Trotzdem erleben wir in ujb IVP fwoqx uadw rjxso oihgxdlywuk Dcisks. Uld jebngrz Lzwkfikqebttz owu hipxq tdl jd Bdkorq jiy esi Hnskzymwjsowq uzquf tvucwuoxwnxoyax mbhxiwyw.“ Pyi Mih nofo bni Dxzduc fljhpq fxu olmjl wtp wurylg Lnut bvgesmxi mejbwuf, fjxqmgp pny nwnj Iamtpzhsamg ikihplzhy. Sqb wsh FXQ qcqjxxzx qfm rrnfk vnwb gyzmwqyr: Fee afyg tqtvaw wdeborjhnmc, fdel Cesgjsdeisj zf rlwdicjkpq. Jih Inclh, gira cdp urzbe Jtrdjubayzbq tvqla, hdy kevr kffi ktbmf gqdggfvt rdrhfe.
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