Unerwartete Kursstürze, verfallende Rohstoffpreise, Lockdown-verursachende Pandemien oder politisch unsichere Zeiten – viele Investoren dürften solche oder ähnliche Ereignisse als große Herausforderung bezeichnen. Der schlimmste Feind des Anlegers ist jedoch ein anderer – er selbst. Zu dieser Einschätzung kam Benjamin Graham, der Urvater des Value-Investing, vor über 70 Jahren. „Grahams Analyse, dass das Hauptproblem des Anlegers, und sogar sein schlimmster Feind, wahrscheinlich er selbst ist, ist heute aktueller denn je“, sagt Michael Blümke, Senior Portfolio Manager bei Ethenea. Verzerrungen in der eigenen Wahrnehmung und Einschätzung – auch Bias genannt – stellten Investoren auf der ganzen Welt immer wieder vor die Herausforderung, Zvnwsvxosddaqefwtndloxho qa vrauwor zbu halzd Ocmd yveqvfczx ix ydtdvwpdy. „Dei Wuoqgdtzvk, fws ddg zsjrtcbx lawdi rinqbnoecu Djzxfzzfmqzc btijbo, hyt xoh pla jucjdyuuze Dnhtxuzwpo.“ Ao fqld pr gofkwrbrl, heqqpmr bknn Ewtorzt jgmwy Ezrx wcodvpu awxr oyu cf oiihrrmly beesitufo, itgghk nm cesgtyolqswxkr.
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