Die rückläufige Inflationsrate der letzten Jahrzehnte wurde primär als Erfolg der Notenbankpolitik gewertet. Aufgrund der Wirkungsverzögerung geldpolitischer Maßnahmen und des Verzichts auf fiskalische Nachfragestimulierungen wurde das gesetzte Inflationsziel zuletzt jedoch deutlich unterschritten. Gegenwärtig schränkt die niedrige Teuerungsrate den effektiven Handlungsspielraum der Währungshüter in den Industrieländern ein.
Die Nachfrage nach Geld kann aber nicht alleine durch extrem niedrige oder negative Zinsen stimuliert werden. Um die Geldpolitik nicht zu immer komplexeren Maßnahmen mit potenziell schädlichen Folgen zu drängen, sollte der Spielraum aus den spürbar gesunkenen staatlichen Refinanzierungskosten für eine effektive Nachfragestimulierung durch geringere fiskalische Austerität und höhere öffentliche Investitionen genutzt werden.
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Die Nachfrage nach Geld kann aber nicht alleine durch extrem niedrige oder negative Zinsen stimuliert werden. Um die Geldpolitik nicht zu immer komplexeren Maßnahmen mit potenziell schädlichen Folgen zu drängen, sollte der Spielraum aus den spürbar gesunkenen staatlichen Refinanzierungskosten für eine effektive Nachfragestimulierung durch geringere fiskalische Austerität und höhere öffentliche Investitionen genutzt werden.
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