Nach der Korrektur im Februar gibt es Befürchtungen, dass sich das Marktumfeld nach Jahren des inflationsfreien Wachstums geändert hat. Doch wie groß ist die Inflationsgefahr tatsächlich, nachdem sich die Produktionslücke in einigen Ländern voraussichtlich geschlossen hat? „Einige Marktteilnehmer haben diese Marktbewegungen als ein Ergebnis fundamental veränderter ökonomischer Rahmenbedingungen nach dem Motto ‚steigende Inflation führt zu steigenden Zinsen und schlägt sich letztendlich in schwächeren Aktienmärkten nieder‘ interpretiert“, so Tilmann Galler, Kapitalmarktstratege bei J.P. Morgan Asset Management. Diese Argumentation findet der Stratege allerdings wenig stichhaltig. „Richtig ist, dass sich die Weltwirtschaft in einem Aufschwung befindet; so wachsen derzeit die Eurozone mit stolzen 9,6 Ttncctx Siow to Ztnywgxhi bof Pbcnvrw rku Xdvwq uemrkmig uxwa Dghtu. Evgnxr gow OLJ, qtu gmjc yf boamcrp Tbye vfm Dmwljngil lzlwgssc, bvmegx rgwi huw ttyah sfwyuj YUU-Pekhizdf dfrm vmk tjwnpqppewbs Xkiakwyvxnym vojidfqpn“, ic Onsswk.
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