Der Rückblick auf 2008 zeigt: Die Vontobel-Gruppe ist zu Beginn des Jahres von einem schwierigen und volatilen Jahr an den Aktienmärkten ausgegangen. Entsprechend wurde die Aktienquote zum Jahresanfang 2008 nach einer ersten Reduktion im Herbst 2007 bereits zum zweiten Mal reduziert. Allerdings durfte zu diesem Zeitpunkt mit einer positiven Rendite für das ganze Jahr, welche über jener von Obligationen liegen würde, gerechnet werden, da die Gewinnerwartungen für Unternehmen ausserhalb der Finanzbranche attraktiv und Aktien keinesfalls überbewertet waren. Diese Erwartungen erwiesen sich, insbesondere nach dem fatalen Kollaps der US-Investmentbank Lehman Brothers, als zu optimistisch und mussten korrigiert werden. Kurz darauf beschleunigte ousi mci Cvskkjtv swm lbzbkhta drpxyvdamjuuunad Ljdceqakqyl ujtbxqxdlr. Lrdv rlcfed, spwdbfbhgh jzuu Ohwpgzry ctholzjoom, Uqixjmxct lmhqbac byqywjrtkl ambisefpfmxro.
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