.
- Trading Range: 140.53-141.65
- Tendenz: fest
Wer soll das bezahlen, wer hat so viel Geld? Der Gassenhauer von Jupp Schmitz aus dem Jahr 1949 beschreibt außerordentlich präzise die derzeitige Situation in der Eurozone. Da ist zum Einen Griechenland - ein Fass ohne Boden! Es wundert kaum, dass der zweijährige Aufschub für das Anpassungsprogramm mit zusätzlichen Kosten von 20-30 Mrd. Euro veranschlagt wird. Dem Troikabericht zufolge wird die Schuldenquote bis zum Jahr 2020 selbst bei optimistischsten Annahmen 136 % erreichen. Gestritten wird jetzt darüber, ob die Schuldenlast durch Einbeziehung öffentlicher Schuldner reduziert werden kann. Am Ende werden die deutschen Steuerzahler aber wieder bluten müssen.
Anderen Schuldenstaaten macht die tiefer als erwartete Rezession zu schaffen und verhagelt trotz Reformbemühung die Planerfüllung. Portugal wird sein Defizit für 2012 von 5 % des BIP nicht erreichen können. Und Spanien ziert sich beharrlich, unter den Rettungsschirm zu flüchten, obwohl die Arbeitslosigkeit mit über 25 % - Tendenz steigend - einen neuen Rekordstand erreicht.
Eine kleine Anekdote am Rande, die die Inkompetenz europäischer Politiker unterstreicht. Da lehnt das EU- Parlament die Berufung von Yves Mersch ins Direktorium der EZB trotz unbestrittener fachlicher Eignung ab, weil er keine Frau ist! Als hätten wir in Europa keine anderen Probleme.
Der Zinsvorsprung 10-jähriger italienischer (4.89 %), spanischer (5.55 %) und portugiesischer Bonds (7.85 %) weiteten sich gegenüber Bundesanleihen im Wochenverlauf um 18, 27 bzw. 58 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.24 %) und Belgien (2.44 %) verloren 2 bzw. 11 BP gegen Bunds.
Im Gegenzug verbuchten deutsche Staatsanleihen mit zunehmender Risikoaversion kräftige Kursgewinne. Durationsverlängerungen vor dem Monatsultimo und technische Faktoren begünstigten die freundliche Tendenz. Angeführt von langen und mittleren Fälligkeiten legten die Kurse kräftig zu.
Die Renditen von US- Staatsanleihen traten trotz freundlicher Konjunkturdaten den Rückzug an.
Die erste Schätzung zum Bruttoinlandsprodukt im 3. Quartal (2 %;) lag getragen vom privaten Konsum (2 %) leicht über den Prognosen der Analysten, jedoch belastet die stagnierenden Investitionstätigkeit.
Wegen des Hurrikans bleiben die Präsenzbörsen an Wall Street am Montag weitestgehend geschlossen.
Bund- (141.02) und Bobl- Kontrakt (125.62)legten 71 bzw. 38 Stellen zu, der Schatz (110.665) ging 7 1/2 Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.52 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 147 BP . 10-jährige US- Treasuries rentieren 7 BP niedriger bei 1.73 %,der JGB- Future (144.25) legt eine Stelle zu. Der Euro verbilligt sich auf 1.293 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 85.9 Dollar.
Wir könne uns durchaus vorstellen, dass der letzte Arbeitsmarktberichtvor der US- Präsidentschaftswahl positiver als erwartet ausfällt. Prognostiziert wird ein Stellenaufbauaußerhalb der Landwirtschaft von 125.000 bei einer Arbeitslosenquotevon 7.9 %. Zum Wochenauftakt richtet sich das Interesse aber zunächst auf Einkommen(+0.4 %) und Ausgaben privater Haushalte(+0.6 %) und den Preisindex für Konsumausgaben(+0.4 %; Kernrate +0.1 %). Im Wochenverlauf stehen noch das Verbrauchervertrauen des Conference Board, der ADP- Beschäftigungsreportals Indikator für den Arbeitsmarktbericht, der ISM- Indexfür das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie die Industrieaufträgeauf der Agenda.
Heute veröffentlichen einzelne Bundesländerihre Verbraucherpreisefür Oktober, die für Gesamtdeutschland (-0.1 %/1.9 %) einen leichten Rückgang erwarten lassen. Stimmungsindikatoren, Arbeitsmarkt- und Preisdateneinzelner Volkswirtschaften und der gesamten Eurozonewerden zwar Rezessionsängste weiter schüren, mit Blick auf die Datenschwergewichte aus USA aber nur am Rande Beachtung finden.
Am Primärmarkt versteigert Belgien heute 4 Anleihen mit Fälligkeiten Juni 2017, September 2022, März 2022 und März 2035 im Volumen von insgesamt 2.5-3.5 Mrd. Euro. Italien folgt tags darauf mit einer neuen 5- jährigen BTP im Volumen von 3-4 Mrd. Euro sowie der Aufstockung der 10-jährigen BTP mit Fälligkeit November 2022 um 2-3 Mrd. Euro. Die Finanzagentur des Bundes stockt am Mittwoch die 30-jährige Bundesanleihe um 2 Mrd. Euro auf, Frankreich folgt am Donnerstag mit 6-8 Mrd. Euro OATs.
Tilgungen und Kuponzahlen in Höhe von knapp 34 Mrd. Euro überwiegend aus Spanien und Italien dürften die Platzierung der 16-20 Mrd. Euro aber erleichtern.
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Korrektur im Abwärtstrend mit hoher Dynamik fort, markierte ein Tageshoch bei 141.16 und schloss (141.02) 71 Stellen über Vortagsniveau. Im Wochenverlauf summieren sich die Gewinne auf 57 Ticks. Die Ausgangslage hat sich entspannt, die Indikatoren auf Tagesbasis geben Kaufsignale. Auf Wochenbasis zeigen die Indikatoren Stabilisierungsansätze, über 141.36 (Trendlinie) hellt sich das Bild weiter auf. Widerstände sehen wir bei 141.16 (Hoch v. 26.10.), 141.36 (Wochentrend), 141.46 (Hoch v. 16.10.), 141.65 (38.2 %- Retracement von 146.89 bis 138.41), 141.83 (Hoch v. 15.10.) und 141.95 (Hoch v. 28.09.).
Unterstützungen liegen bei 140.92 (Fibonacci von 140.52 bis 141.16), 140.67 (Fibonacci von 139.88 bis 141.16.), 140.52/46 (Tief v. 26.10./Hoch v. 25.10.), 140.13 (Hoch v. 18.10./Tief v. 24.10.) und 139.88/87 (Tief v. 25./23.10.).
Unterstützungen: 140.13, 139.87, 139.45
Widerstände: 140.65, 140.98, 141.46
Disclaimer
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
- Trading Range: 140.53-141.65
- Tendenz: fest
Wer soll das bezahlen, wer hat so viel Geld? Der Gassenhauer von Jupp Schmitz aus dem Jahr 1949 beschreibt außerordentlich präzise die derzeitige Situation in der Eurozone. Da ist zum Einen Griechenland - ein Fass ohne Boden! Es wundert kaum, dass der zweijährige Aufschub für das Anpassungsprogramm mit zusätzlichen Kosten von 20-30 Mrd. Euro veranschlagt wird. Dem Troikabericht zufolge wird die Schuldenquote bis zum Jahr 2020 selbst bei optimistischsten Annahmen 136 % erreichen. Gestritten wird jetzt darüber, ob die Schuldenlast durch Einbeziehung öffentlicher Schuldner reduziert werden kann. Am Ende werden die deutschen Steuerzahler aber wieder bluten müssen.
Anderen Schuldenstaaten macht die tiefer als erwartete Rezession zu schaffen und verhagelt trotz Reformbemühung die Planerfüllung. Portugal wird sein Defizit für 2012 von 5 % des BIP nicht erreichen können. Und Spanien ziert sich beharrlich, unter den Rettungsschirm zu flüchten, obwohl die Arbeitslosigkeit mit über 25 % - Tendenz steigend - einen neuen Rekordstand erreicht.
Eine kleine Anekdote am Rande, die die Inkompetenz europäischer Politiker unterstreicht. Da lehnt das EU- Parlament die Berufung von Yves Mersch ins Direktorium der EZB trotz unbestrittener fachlicher Eignung ab, weil er keine Frau ist! Als hätten wir in Europa keine anderen Probleme.
Der Zinsvorsprung 10-jähriger italienischer (4.89 %), spanischer (5.55 %) und portugiesischer Bonds (7.85 %) weiteten sich gegenüber Bundesanleihen im Wochenverlauf um 18, 27 bzw. 58 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.24 %) und Belgien (2.44 %) verloren 2 bzw. 11 BP gegen Bunds.
Im Gegenzug verbuchten deutsche Staatsanleihen mit zunehmender Risikoaversion kräftige Kursgewinne. Durationsverlängerungen vor dem Monatsultimo und technische Faktoren begünstigten die freundliche Tendenz. Angeführt von langen und mittleren Fälligkeiten legten die Kurse kräftig zu.
Die Renditen von US- Staatsanleihen traten trotz freundlicher Konjunkturdaten den Rückzug an.
Die erste Schätzung zum Bruttoinlandsprodukt im 3. Quartal (2 %;) lag getragen vom privaten Konsum (2 %) leicht über den Prognosen der Analysten, jedoch belastet die stagnierenden Investitionstätigkeit.
Wegen des Hurrikans bleiben die Präsenzbörsen an Wall Street am Montag weitestgehend geschlossen.
Bund- (141.02) und Bobl- Kontrakt (125.62)legten 71 bzw. 38 Stellen zu, der Schatz (110.665) ging 7 1/2 Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.52 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 147 BP . 10-jährige US- Treasuries rentieren 7 BP niedriger bei 1.73 %,der JGB- Future (144.25) legt eine Stelle zu. Der Euro verbilligt sich auf 1.293 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 85.9 Dollar.
Wir könne uns durchaus vorstellen, dass der letzte Arbeitsmarktberichtvor der US- Präsidentschaftswahl positiver als erwartet ausfällt. Prognostiziert wird ein Stellenaufbauaußerhalb der Landwirtschaft von 125.000 bei einer Arbeitslosenquotevon 7.9 %. Zum Wochenauftakt richtet sich das Interesse aber zunächst auf Einkommen(+0.4 %) und Ausgaben privater Haushalte(+0.6 %) und den Preisindex für Konsumausgaben(+0.4 %; Kernrate +0.1 %). Im Wochenverlauf stehen noch das Verbrauchervertrauen des Conference Board, der ADP- Beschäftigungsreportals Indikator für den Arbeitsmarktbericht, der ISM- Indexfür das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie die Industrieaufträgeauf der Agenda.
Heute veröffentlichen einzelne Bundesländerihre Verbraucherpreisefür Oktober, die für Gesamtdeutschland (-0.1 %/1.9 %) einen leichten Rückgang erwarten lassen. Stimmungsindikatoren, Arbeitsmarkt- und Preisdateneinzelner Volkswirtschaften und der gesamten Eurozonewerden zwar Rezessionsängste weiter schüren, mit Blick auf die Datenschwergewichte aus USA aber nur am Rande Beachtung finden.
Am Primärmarkt versteigert Belgien heute 4 Anleihen mit Fälligkeiten Juni 2017, September 2022, März 2022 und März 2035 im Volumen von insgesamt 2.5-3.5 Mrd. Euro. Italien folgt tags darauf mit einer neuen 5- jährigen BTP im Volumen von 3-4 Mrd. Euro sowie der Aufstockung der 10-jährigen BTP mit Fälligkeit November 2022 um 2-3 Mrd. Euro. Die Finanzagentur des Bundes stockt am Mittwoch die 30-jährige Bundesanleihe um 2 Mrd. Euro auf, Frankreich folgt am Donnerstag mit 6-8 Mrd. Euro OATs.
Tilgungen und Kuponzahlen in Höhe von knapp 34 Mrd. Euro überwiegend aus Spanien und Italien dürften die Platzierung der 16-20 Mrd. Euro aber erleichtern.
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Korrektur im Abwärtstrend mit hoher Dynamik fort, markierte ein Tageshoch bei 141.16 und schloss (141.02) 71 Stellen über Vortagsniveau. Im Wochenverlauf summieren sich die Gewinne auf 57 Ticks. Die Ausgangslage hat sich entspannt, die Indikatoren auf Tagesbasis geben Kaufsignale. Auf Wochenbasis zeigen die Indikatoren Stabilisierungsansätze, über 141.36 (Trendlinie) hellt sich das Bild weiter auf. Widerstände sehen wir bei 141.16 (Hoch v. 26.10.), 141.36 (Wochentrend), 141.46 (Hoch v. 16.10.), 141.65 (38.2 %- Retracement von 146.89 bis 138.41), 141.83 (Hoch v. 15.10.) und 141.95 (Hoch v. 28.09.).
Unterstützungen liegen bei 140.92 (Fibonacci von 140.52 bis 141.16), 140.67 (Fibonacci von 139.88 bis 141.16.), 140.52/46 (Tief v. 26.10./Hoch v. 25.10.), 140.13 (Hoch v. 18.10./Tief v. 24.10.) und 139.88/87 (Tief v. 25./23.10.).
Unterstützungen: 140.13, 139.87, 139.45
Widerstände: 140.65, 140.98, 141.46
Disclaimer
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
