Zahlen für das Geschäftsjahr 2006/07 im Rahmen unserer Erwartungen
sino hat vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2006/07 veröffentlicht. Die Gesamterlöse betrugen 14,3 Mio. € und konnten um 12% i.Vgl. zum Vorjahr gesteigert werden. Die Zahl der Depotkunden konnte um 9,4% auf 606 erhöht werden, wobei im vergangenen Geschäftsjahr 154 inaktive Kundendepots geschlossen wurden. Die Tradezahlen stiegen um 6% von 1,33 auf 1,41 Mio. ausgeführte Orders. Das Ergebnis vor Steuern betrug 5,0 Mio. €. Hier hatten wir nach den guten Zahlen in Q3 5,4 Mio. € erwartet, die sino aber unter Ausschluss eines Sondereffekts erreicht hat. Dieser Sondereffekt ergibt sich aus der Bildung einer Rückstellung in Höhe von 0,43 Mio. € für die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EDW). sino hat hiergegen Widerspruch eingelegt, musste die Rückstellung aber buchen, so dass sich das EBT entsprechend verringerte. Das Ergebnis je Aktie lag bei 1,28 €. Wir hatten mit 1,36 € gerechnet, wobei sich die Differenz aus dem o.g. Effekt erklären lässt. Die Vorstände werden angabegemäß eine Vollausschüttung des Gewinns vorschlagen, womit die Dividenderendite auf einem attraktiven Niveau von derzeit 7,5% liegt.
FAZIT
Wir kommen unverändert zu einem Kursziel von 20,00 €, welches wir aus einem Peer Group-Vergleich und einem Dividenden Discount-Modell ermitteln. sino profitiert von der derzeit hohen Volatilität an den Märkten und wird nach unserer Auffassung auch weiterhin Wachstum und Profitabilität vereinen können.
Aktueller Kurs 26.11.2007 (10:34 FFM): 17,06 €
Kursziel: 20,00 € (zuvor: 20,00 €)
sino hat vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2006/07 veröffentlicht. Die Gesamterlöse betrugen 14,3 Mio. € und konnten um 12% i.Vgl. zum Vorjahr gesteigert werden. Die Zahl der Depotkunden konnte um 9,4% auf 606 erhöht werden, wobei im vergangenen Geschäftsjahr 154 inaktive Kundendepots geschlossen wurden. Die Tradezahlen stiegen um 6% von 1,33 auf 1,41 Mio. ausgeführte Orders. Das Ergebnis vor Steuern betrug 5,0 Mio. €. Hier hatten wir nach den guten Zahlen in Q3 5,4 Mio. € erwartet, die sino aber unter Ausschluss eines Sondereffekts erreicht hat. Dieser Sondereffekt ergibt sich aus der Bildung einer Rückstellung in Höhe von 0,43 Mio. € für die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EDW). sino hat hiergegen Widerspruch eingelegt, musste die Rückstellung aber buchen, so dass sich das EBT entsprechend verringerte. Das Ergebnis je Aktie lag bei 1,28 €. Wir hatten mit 1,36 € gerechnet, wobei sich die Differenz aus dem o.g. Effekt erklären lässt. Die Vorstände werden angabegemäß eine Vollausschüttung des Gewinns vorschlagen, womit die Dividenderendite auf einem attraktiven Niveau von derzeit 7,5% liegt.
FAZIT
Wir kommen unverändert zu einem Kursziel von 20,00 €, welches wir aus einem Peer Group-Vergleich und einem Dividenden Discount-Modell ermitteln. sino profitiert von der derzeit hohen Volatilität an den Märkten und wird nach unserer Auffassung auch weiterhin Wachstum und Profitabilität vereinen können.
Aktueller Kurs 26.11.2007 (10:34 FFM): 17,06 €
Kursziel: 20,00 € (zuvor: 20,00 €)
