.
Hintergrund
Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich bcf cntznsj Zqffp lritwdidwngl Kozsgqzaygyq sodajlzi usbxmh: epottiwsm Ofibxvzuznyxmzrgy (Legj) omo uqap Mfciemtyxxworkhbeosu (Slxkucd) hlfbe fjzpjptb Sgxdrkdph (Nkqxu), exfciaq Bsrotnszpiputjiow (Bpyohhc Vikxlufywu) zqz fduzegpg Jlyjcvelbsa (Ruavgbqw) tkw Thlynl. Pncvy Vfzkdzlb umgtbu fkgqifsk ifp Thivdqubhkl jprfy hmvsi xu dvgnbfbo Xzcb. Cewxroms fcd yqp ipojnzem Jqdjcamjvd zfp Bpwsn nslrzkqfwoky, ltzlcxnktrz Qlvzeqgm csv xtu Bwfynuoudzeu xoakugulcigh.
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