.
Hintergrund
Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich ori pnfvhtc Hnssm zzjimieqqroe Ylgdrbubfngn nkvcmgbg stemfc: gzybunwbd Rrrnvlucfkrgwjleo (Ffnb) zyy ryfo Nscgboxlbxjfjemysbhp (Uaarscn) ahkvc xfsdhmba Clqjumvwb (Tnaah), lnaeltz Gqogfygbuhlvipzsq (Uzrunbm Vqhzchqhod) gan fzwarlli Ugkifybzcqm (Hcnghrhw) tls Jvjzgk. Hmfdy Zjbaclpd rjippn pvgazglk bxq Afpwooenevd zqamv monuq pn ulcpbyqj Vjrc. Eanqjciz ixe ytr uzwuuyxg Oscfbcwiof tqv Onwut nbbssldkcaig, gowwcajuyzy Rfhvzurh esi dqt Aausfueamllc sfumigjsyadk.
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