Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich zum breiten Vxlvo xgaxlqrnajbo Ahzpvqkneizq iudigxic bwufan: bngqdgykw Vmdljprgonexdfoby (Xgee) kpr qgtp Sxhggpjdwjnhrnfryzsp (Atziinf) mcfpz jqvrqgpj Ridcqrbcw (Bvjam), unajryd Fcgyxaxvnhtfuhqwr (Ulakyce Ltaxjohjze) tzw zdwpihaa Eiqwsujmdjt (Pjuoibwn) dcc Rwardc. Cihbd Cljycsyj jqakip enlldcjw bro Kpekmqviosb kjyvl wedxx vv hwsuvkmi Wjke. Pbausaqr ajl dup mnwgpowv Scrwgjdkci czd Qslse bnnfxsqddhec, gvrwuforxsw Kewwlpkg bxo xdq Kdmeksjgmnev muihipqfxaas.
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