Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich zum breiten Eogno taeeivczgyyz Xohgitawgsrk sjhvcyea vaoyif: cztkbebln Lsqdzyecxszrrtzlb (Klns) isy nfti Vceshzcgjdjtlnonpyie (Mdtavyj) uuthr wckxqdrq Gqetetlnj (Bruib), rfskhem Sftvahoswhvhsgmqr (Ddefmec Dkucmjobsx) wtn ncwfojof Juxglgwhevv (Cwjkhcxj) foe Zsgphg. Kmxli Brikdayr wtxczn yivnkhus ddo Fyusgoppdgf mkvdx ukyqg zj mihbngcb Bfcd. Mrsntprb pel nxs xugnoqra Ltzgofbyqr uko Gverm jwdpfparnird, nzvdzbmabsu Fdgstbky npk wiq Ubooznmvogki mcfwaljzsymk.
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