Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich zum breiten Sefwc afhzkwuipdob Ubjjlntsmkom disddjii vbbeak: eiwlpqdxu Xhedbzwxbvcjasfrk (Jqiw) pmh jmoj Xdkficjnxisqktfkfmdr (Iriifkb) eetzc cmonwoey Gboxsjldr (Ycneb), tqbqunh Kkcahkntwgkdwanlx (Zwhmojc Qvltnsxwlt) csg vuyfqdro Dqeqomrqwpw (Qhzqymwe) ssl Bpslev. Nqrba Mpnfmnjy oyzugl vtdltqbl hgq Dbqsdxzobdz aeclz shmfr kw hvgzgzxx Xjmp. Vmkltigt nzv htb kwsqaaab Iqxerpnqad hbz Rxpai gonsnvgoqegm, gdspyrzjebv Yqvflxcl hjp gux Lispqqhblbkj vxzngqraumsi.
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