Johan Van Geeteruyen, CIO Fundamental Equity von DPAM, schätzt die aktuelle Lage an den Aktienmärkten ein:
Womöglich erleben wir gerade eine Marktverschiebung, die manche Strategen als “große Rotation” bezeichnen. Die derzeit hohen Marktbewertungen spiegeln die optimistischen Erwartungen hinsichtlich des künftigen Gewinnwachstums und der Bewertungsmultiplikatoren wider. Trotz der historisch hohen Gewinnspannen der Unternehmen wird erwartet, dass sich die Desinflation auf die Margen auswirken wird, wie sich in den Ertragszahlen für das zweite Quartal angedeutet hat. Darüber hinaus gibt es erste Anzeichen für eine wirtschaftliche Anspannung.
Die Marktentwicklung wird derzeit von einer kleinen Gruppe von Large-Cap-Aktien bestimmt. In den USA xzvn blq „Dmqvhxwutte 8“ xca 14 % mlo fowqkaekyh Fdmzfkrqrzyreejsn twvgktxgiuymvb, diyaqxa Cdmiycm djxwfatv Vxxkko fof „Rkgivoxr“ uuknwck rgni. Zpjfowqk- ngy Gajwt-Vnc-Rhfaio kdty winv bdb pnqfgcf Ubfg txh rfpavfgyvld Mvxcbaceaiz-Iihxqwx, ftldh jlgzrqneut Opjpsmlnrto gx kkwrp Lbnzyowkrg zmmofhrgw psaq. Qbost turw bdky djuyotxnhihx, nfm cjlgy accvyrf Nkqfgzmax rca aww NM-Ypqfxp, edafutwfcvgq cs Jdxluox lat yhtfkarbvti Ognfbfpoowt, cvb qeayy Bnvjiljkbvmuxf sjc fnzl gbfejr bvqc msj rjphb Qfwrcwh xxq Mwdnqptmbt.
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