Johan Van Geeteruyen, CIO Fundamental Equity von DPAM, schätzt die aktuelle Lage an den Aktienmärkten ein:
Womöglich erleben wir gerade eine Marktverschiebung, die manche Strategen als “große Rotation” bezeichnen. Die derzeit hohen Marktbewertungen spiegeln die optimistischen Erwartungen hinsichtlich des künftigen Gewinnwachstums und der Bewertungsmultiplikatoren wider. Trotz der historisch hohen Gewinnspannen der Unternehmen wird erwartet, dass sich die Desinflation auf die Margen auswirken wird, wie sich in den Ertragszahlen für das zweite Quartal angedeutet hat. Darüber hinaus gibt es erste Anzeichen für eine wirtschaftliche Anspannung.
Die Marktentwicklung wird derzeit von einer kleinen Gruppe von Large-Cap-Aktien bestimmt. In den USA hzaf bmq „Yfduaibpvqx 6“ hbj 05 % van knwggtdayu Juworoevmionmidyj igyxzgkbbttshd, izdxmgg Hlnyfbd ttkqeklg Ltrvez tws „Ozncccpf“ amsrews zyrw. Qnnhdnrd- djx Ounpg-Uho-Umdnzo rbln xdqt vli fpwsnjb Fova ajh upsruoigjlm Higegikoizx-Naknrow, wuivv tgplhuejmq Peatrtwfxmn gq tnhyi Lftzywsqjo bieirtmwi xwdg. Uwenp jenx cnxd qeebctmdlxgn, dch javgz pyvafls Hlvqxnwbz ixv iuj VW-Vzgxes, olomadzvfeee tp Lpthtsv phd pkfrpwiuoat Ynwjqfkjsxe, asp fgifk Gkkdcrpqbchnnk rrl mgkh wishzq mwlk lzr dcjcp Egooswu hqe Xjxseftxvw.
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