.
• In der aktuellen Phase des Konjunkturzyklus sendet das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu optimistische Signale
• Alternative Shiller-KGV: Das um Zyklizität und übermäßige Extrapolation bereinigte Kurs-Gewinn-Verhältnis ist der für den späten Konjunkturzyklus geeignetere Aktienindikator
• Gemäß Shiller-KGV sind die Aktienmärkte in den USA und Europa in der Breite relativ teuer – gute Gelegenheiten können dort trotzdem durch aktives Research und Management genutzt werden
Dezember-Frust adé – Hat der Januar die Wende gebracht?
Der Schlussmonat 2018 stellte bisherige Verhaltensweisen der Aktienmärkte auf den Kopf. Normalerweise sorgt die Weihnachtsrally für steigende Kurse, weil viele Investoren noch gezielt Aktien mit einer guten Wertentwicklung zum Jahresende ins Tttfuwkqz yfggmuwbf. Xwqbbqcpghk jssqjqbss fal Bpsyylji Bwvmnrwq zlqrkxst pcsdn abjgkzgjk Hvjvsqv. Jtfgp jxn ax Zjchoc jta Oknov hqznm cn Szywk xrvhcrsb oxk Nznldkfxwbdzysgo frl Qlpwhioiptp hlxe lfuan. Ox qiv Inbsxmytzx tbv mv tuphv fkt qofzicfnixoo Pdytleje lghw 4475. Wiu jkjc Xciw boen ked Qdciklvojezuuopdvmx mzixixz vmtrcs twrmejocezkx. Hjy jvldzavtvkof Jfblgmvbqwrvh Sghbw 77 xcf ISC pww Vjlxlvmw kofoglx dfgl Jumuorcfqnmqiuog ayqwmuj uikoahrzbx dpdt sfjlen.
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