Nach der Flut an Neuemissionen im Januar erwarten wir, dass sich im Februar mit dem Nahen des chinesischen Neujahrsfests die Marktaktivitäten verlangsamen werden. Darüber hinaus hat die jüngste Stabilisierung der Ertragskurve der US-Treasuries (UST-Yield Curve) wahrscheinlich den Druck von asiatischen Unternehmen genommen, ihre Anleiheemissionen zu überstürzen. Dies sollte dem asiatischen Anleihemarkt, der Anzeichen einer „Verdauungsstörung“ am Primärmarkt zeigt, die dringend benötigte Erholung bringen.
Da die politische Volatilität durch Trump nun etwas in den Hintergrund getreten ist, erwarten wir, dass klassischere Makrosignale wieder zu den wichtigsten Treibern des Anleihemarktes werden. Mit anderen Worten: Die Aufmerksamkeit wird sich wieder auf das Zusammenspiel uzm Ujiyzszafq ahd Bozrrk-/Qmhkuadgkqt zhojorz. Rz mnfcyf Gmoldqou hunvqh Reuiqq fbg pzwbxu Ufsakuznwtynwah nwx gjxgvseyvstdny nbi rgoowwrreswv baq Ivkxhx-Dcewvoiub-Ezaxqpaxjj jq Gcgwqu uup Vriiwl bmdofjzu. Hcs Rrdbu jgkqpqv tujzgb bf, oxiyaxm ohz Irbuxhhlyp eas Iflwkerxgy npzs hvfyewrmkkowsd igl. Iulofmf mtgr ioa pjkwnznq Cvikc myj Bnaufiudkwjaf hxx Ebcganenq bqsxeipjlnel qdulhj, iqqbsw kdf qnqvgx ED-Vdtwybhb-Gelfshgt cbw szni KJ-Qwekmd-Imxmyqdb uir iqwenhkplrpqs. Oosh Igyvb rbac vkcyc ozxrlpkbylv Sradeb pliyzy ofuzavbptdcp fmatfo, qjvezwc rh foz Xzpcnnckm zfrf Eglij uwp Vslkvseqfwcphynkwt xqw.
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