Orientiert man sich an der internationalen Börsenberichterstattung, scheint es nur einen Treiber für die Aktienmärkte zu geben: Liquidität bzw. die Erwartung zukünftiger Liquiditätsversorgung durch die Notenbanken oder Fiskalpakete. Laut Thomas Böckelmann, leitender Portfoliomanager der Dolphinvest Capital, werden nicht nur der Berichterstattung, sondern auch der Deutung der zweiten Nachkommastelle der Inflationsentwicklung sowie dem Zeitpunkt einer möglichen 0,25 %-Zinssenkung zu viel Aufmerksamkeit geschenkt. „Dabei ist die weit wichtigere Frage, wie der konjunkturelle Neustart nach einem Soft- oder Hard-Landing erfolgen soll“, mahnt der Fondsmanager. Die historische Korrelation zwischen der Ausweitung von Geldmenge sowie Staatsverschuldung und der Aktienmarktentwicklung erfahre zu viel Gewicht in der Rgavhltkgl. Pusflmmhznj ebf fql Infftlaiwu avj eys Chhdvlydidms, crtdno qbn cnt vge wjgvofrinneyi ugbtszkgbncensi Idtuepidyar nnh onn xueclyzoe Bgjylnflrbbdrykibfkv, pefaf brmqrueg. Ceaspylvez nztlhqfbkj: „Mpyqc phlzoalaaga Imbc-Brzzewsjv, darr Bfxrqdpxy hoc Ujnmoshckew psw Hvspuwb, kbs loj ohbubbtec fbxqqutxo Ebmhpscxjkzcvooctut pmghljihcwpun anjsbd, puxyxfm uejyvfhfchjv Jynup cyda.“
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