Value-Anleger haben es seit der Finanzkrise nicht leicht: Wer konsequent auf Substanzaktien mit relativ niedriger Bewertung und hoher Ausschüttung setzte – beispielsweise mit dem MSCI World Value Index –, konnte zwar sein Vermögen seit Dezember 2007 bis zum Ende des vergangenen Jahres etwas mehr als verdoppeln. Doch mit den Wachstumsaktien, die sich im gleichen Zeitraum fast verdreifacht haben, konnte die Wertentwicklung nicht mithalten. Nach Ansicht von Tilmann Galler, Kapitalmarktstratege bei J.P. Morgan Asset Management in Frankfurt, sollten Anleger Value-Aktien jedoch nicht abschreiben. „Sollte sich das konjunkturelle Umfeld in diesem Jahr weiter aufhellen, stehen die Chancen nicht schlecht, dass sich Value-Aktien akulyn ptc Isaalmsidnlgyll yijnmycrts jtk wognc Qqmtznqdtznshun jtjtbmewg“, pnhcxkc Nqvagv.
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