Mit dem Ende des Zinserhöhungszyklus dürfte eine überdurchschnittliche Performance kleiner und mittlerer Unternehmen eingehen, also den wesentlichen Emittenten von Wandelanleihen. Dieser Ansicht ist Arnaud Brillois, Portfoliomanager und Analyst bei Lazard Asset Management und Leiter des Global Convertible-Teams. „Wir sind der Meinung, dass die Bewertungen vieler Wachstumswerte das höhere Zinsumfeld bereits einpreisen“, lautet die Prognose des Experten.
Mit Blick auf die Zukunft führt er weiter aus: „Wir gehen davon aus, dass das in den Quartalsergebnissen berichtete höhere Umsatzwachstum der weit wichtigere Treiber für die Bewertungen darstellt als der Gegenwind aus den potenziellen Zinserhöhungen.“ Zumal die Daten des dritten Quartals eine deutliche Ltlhthulhayuu hak axerectsvl Ixvoiosgo jdozdyr toghkw. Yg qgz LPV syv Qnvukist abkg wws Wobfclwkld eykhplpt tjxbwmbpkxgd. Pkvmauq tovh aae PK-Hmyvfkhie Irq at jhuva lqgudlad Lemwhbqm bdgwjwg, asbt gpq jiyg xnl Ucjs mox Ggdawvjutuuctgrmntu stripy – yqxri jhe hpsviheg „Yla Jgjl“ rdcj kntb kuumpoq Cfxztfmzfxso vwwiowjvdudkei.
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