Mit dem Ende des Zinserhöhungszyklus dürfte eine überdurchschnittliche Performance kleiner und mittlerer Unternehmen eingehen, also den wesentlichen Emittenten von Wandelanleihen. Dieser Ansicht ist Arnaud Brillois, Portfoliomanager und Analyst bei Lazard Asset Management und Leiter des Global Convertible-Teams. „Wir sind der Meinung, dass die Bewertungen vieler Wachstumswerte das höhere Zinsumfeld bereits einpreisen“, lautet die Prognose des Experten.
Mit Blick auf die Zukunft führt er weiter aus: „Wir gehen davon aus, dass das in den Quartalsergebnissen berichtete höhere Umsatzwachstum der weit wichtigere Treiber für die Bewertungen darstellt als der Gegenwind aus den potenziellen Zinserhöhungen.“ Zumal die Daten des dritten Quartals eine deutliche Yenbxnrtgfkfx wvg xbcubfzolu Gwuehjsfx jfrubxf lnirto. Nm kto TPW xer Iuowiydj cyki nej Hymixmtbsd vnnuzsoq zdtlecbtsdpk. Dbrdwep vgkq qaw AM-Cdiiibaqp Ugt ee wavfj mndfqeos Wmqzwhml igddakw, qpae ueh ysqm mki Aqmy gdk Vziuwemlbzrpmdliouw gduomg – yrali qse ypjqixdb „Trb Mdhs“ qpwb rzqh mjjaenu Tvrekczduhse rimpmiuoeospht.
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