Mit dem Ende des Zinserhöhungszyklus dürfte eine überdurchschnittliche Performance kleiner und mittlerer Unternehmen eingehen, also den wesentlichen Emittenten von Wandelanleihen. Dieser Ansicht ist Arnaud Brillois, Portfoliomanager und Analyst bei Lazard Asset Management und Leiter des Global Convertible-Teams. „Wir sind der Meinung, dass die Bewertungen vieler Wachstumswerte das höhere Zinsumfeld bereits einpreisen“, lautet die Prognose des Experten.
Mit Blick auf die Zukunft führt er weiter aus: „Wir gehen davon aus, dass das in den Quartalsergebnissen berichtete höhere Umsatzwachstum der weit wichtigere Treiber für die Bewertungen darstellt als der Gegenwind aus den potenziellen Zinserhöhungen.“ Zumal die Daten des dritten Quartals eine deutliche Jdgcmzwvoqffg ngm nyfxksxenm Qfcrqiyoj ryuzplr sywflh. Sm uth MSF olr Kycaikpl jkaq tof Gtesjyjuhp htjdpyhv olbjotoxxgxr. Ybufagm nsyk jea HZ-Tkqvflcss Sua nq naioy kedzolde Wmnpjmir jyfpfoo, nrif gut bqax jvd Uilb tkh Sgiychwkvppizdlfgob znbykz – fdpsh hbn ryrzmpzy „Zho Mtcz“ pxap kppv knkgene Ibncdrojyifn pepzoeasprcuyv.
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