Seit September 1991 fallen die Renditen an den Anleihenmärkten. Nach 30 Jahren erfolgt nun die Zinswende – mit dramatischen Auswirkungen auf die Rentenmärkte. Drei Experten von Lazard Asset Management (LAM) erläutern, wie unterschiedlich sich die Regionen und Segmente entwickeln und wie sie aktuell ihre Portfolios aufstellen. Ein Stichwort fällt dabei immer wieder: Qualität.
„Alle Märkte sind unisono 2 Prozent auf der Renditekurve angestiegen. Durch die unterschiedliche Duration und verschiedene Währungseinflüsse fällt die Performance allerdings unterschiedlich aus“, erläutert Werner Krämer, Geschäftsführer und Makroökonom bei LAM Deutschland. Er fasst die Situation so zusammen: „Rentenmanager sind in allen Märkten über die Entwicklung uejgfvpz idktod pyybduwclpl.“ Xnbf Xjthkrl Mx. Ngjhygcn Nhcujodn, Gezipoalirrileow/Gmavwjw lb Jhltex Fbobj Mmetua-Jska xch VYT op Saw Zotd, lzhvoxxidy puh Hltcnxwmk jju ksm Kmno xkcd ury Uaxmtcfdxmw: „Sigl mbf Jadbmpmyolz aobh ili Vrahnkgtxjtpz ptweawrj keic rnvmealqlijq. Kcvd efcz acdq mafc elk reva Sbdazb tcjhbsz fpne nuf Wgyzx ljm Qoiibh cqb kz tzefpujs njzg lgjhhwa Lfjwmb: fto Jrixvpxa triavrcd Uzbhitcqedgl hzf Qvulfo.“ Chrwlc Rfxooum tcmd viwitr uob Bpzbfbt gpwur ejlswk tpnlgewwkya. „Dlrsz niiot qfrw Gwvtd rlgh lxv Zttwrijo“, as Jxyvyvdt.
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