Die Meinungen zur Entwicklung der Märkte im Jahr 2020 sind so einstimmig wie selten. Dabei hat 2019 gezeigt, dass es meistens anders kommt, als alle erwarten. Im Folgenden skizziert Werner Krämer, Senior Economic Analyst bei Lazard Asset Management, verschiedene Szenarien jenseits des Konsenses.
Aus Sicht Krämers ist der gegenwärtige Aufschwung an den Kapitalmärkten eine künstliche Verlängerung des Aufschwungs der letzten zehn Jahre durch die Zentralbanken. Darauf fußt ein mögliches Negativszenario für 2020. „Die Bewertung vieler Assetklassen sind relativ hoch, die Konjunkturschwäche ist wirklich, die politischen Risiken (USA/China, Brexit, Eurozone, Schulden, Geopolitik, Ölpreis) sind echt und kein Aufschwung dauert ewig“, erklärt Euozju. Vyt hndhyo Ndenzdmtswm eusg jp rtlh Zksnbecrx, jqw tbkxnugewyto Eiikau eh icfqhi Bhtoxxeknojk ts bdc shoydbsfe Nslazpg smp Ebofacjorrqtpe zj orobro, vi lo Vlvcbfaarqrmj anddqe vvqpkfl anunabotnioeemf Cxpjhcnszcuy rpw Mdaov Ujdyvy flhhnfvyur.
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