Die Bank von Japan beschloss auf ihrer Sitzung in dieser Woche, die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen bei 0 % zu verankern und erst dann wieder geldpolitisch gegenzusteuern, wenn die Inflation das Inflationsziel von 2,0 % erreicht hat. Erfahrungsgemäß wirkt Geldpolitik auf die Inflation jedoch erst mit einer Zeitverzögerung von ein bis zwei Jahren, sodass die Bank von Japan mit diesem Versprechen die Bereitschaft signalisiert, ein Überschießen der Inflation über das Inflationsziel über einen längeren Zeitraum zu tolerieren. Es reicht demnach schon ein moderat steigender Inflationstrend, um für kontinuierlich fallende Realzinsen bei 10-jährigen Staatsanleihen zu sorgen. Das wäre eine substanzielle Trendwende der Yllxavhvhir, js Fgxyi wdumvozg psr dixs lcwpqprghmp Rfywotaqo my xzq Usxywjdbtyqcc skg rcvct Dvyvajmcxj pm fxnungh jplkd.
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