Die Risikoaversion an den europäischen Finanzmärkten erreichte zur Wochenmitte nach der nur schleppenden Versteigerung 5- und 10-jähriger italienischer Staatspapiere einen neuen Höhepunkt. Die Zuspitzung der Bankenkrise in Spanien trieb die Rendite 10-jähriger BTPs auf knapp 6 % und hielt die Nachfrage in Schach. Auch der Einbruch von Konjunkturklima, Wirtschaft- und Industrievertrauen in der Eurozone ist der hohen Unsicherheit über die Zukunft der europäischen Währungsunion geschuldet.
Sorgen bereitet zudem die immer noch schwache Kreditvergabe im Euroraum, die im privaten Sektor im April um wenige 0.3 % im Vorjahresvergleich anstieg.
Bundesanleihen profitierten von ihren Status als sicherer Hafen und legten angeführt von mittleren und langen Fälligkeiten kräftig zu. 2- jährige Bundesschatzanweisungen rentierten erstmals bei null Prozent.
Bonds der EU- Peripherie tendierten dagegen mit Ausnahme portugiesischer Anleihen (11.35 %/+2 BP) sehr schwach. Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.91 %) und spanischer Titel (6.61 %) weiteten sich um 26 bzw. 30 BP aus. Griechische Bonds (28.32 %/+17 BP) setzten ihren Renditeanstieg ebenfalls fort. Staatspapiere aus Frankreich (2.46 %) und Belgien (3.04 %) rentierten 7 BP höher als vergleichbare deutsche Bonds. Berichte, wonach die EU einen direkte Bankenkapitalisierung über den ESM zulassen könnte, wurden nicht bestätigt.
Die Renditen von US- Bonds markierten ebenfalls im mittleren und langen Laufzeitsegment neue historische Tiefstände. Angesichts der negativen Vorgaben von den asiatischen Aktienbörsen weiten sie heute in Fernost ihre Kursgewinne nochmals leicht aus.
Der Bund- Kontrakt (145.47) schloss 144 Stellen fester, Schatz (110.795) und Bobl (126.84) gingen 8 1/2 bzw. 61 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.25 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich 125 BP. 10-jährige USTreasuries rentieren 10 BP tiefer bei 1.62 %, der JGB- Future (143.65) legt 18 Ticks zu. Der Euro verbilligt sich auf 1.239 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 87.6 Dollar.
In der Eurozone stehen heute nur Daten aus der zweiten Reihe zur Veröffentlichung an. Deutsche Einzelhandelsumsätze (+0.2 %/+0.3 %) und Arbeitslosenquote (6.8 %), die französischen Erzeugerpreise (+0.2 %/2.9 %) und Verbraucherausgaben (+0.3 %/0 %) sowie italienische Verbraucherpreise (+0.1 %/3.6 %) und die Inflationsprognose der Eurozone für Mai (2.5 %) dürften kaum Überraschungen bergen.
Interessanter wird es am Nachmittag, wenn der ADP- Beschäftigungsreport (+150K) eine wichtige Indikation für den US- Arbeitsmarktbericht am Freitag liefert. Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (370K), der mit Blick auf den morgigen ISM- Index wichtigen Einkaufsmanagerindex aus Chicago (56.8 nach 56.2) und die 2. Schätzung zum US- BIP des ersten Quartals (+1.9 %) runden den Datenkranz ab. Die Iren stimmen über den Beitritt des Landes zum Europäischen Fiskalpakt ab.
Am Primärmarkt sind in dieser Woche keine weiteren Anleihen staatlicher europäischer Schuldner mehr geplant. Die Münchner Hypothekenbank eG begab einen 10-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Midswap +10 BP. Die HSH Nordbank AG zahlte für einen 4-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro Midswap +18 BP. Die Bank Nederlandse Gemeenten (BNG) platzierte einen 7-jährige Anleihe im Volumen von 2 Mrd. Euro bei Midswap +50 BP. Die Deutsche Bank AG kündigte einen 10-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro
Technik:
Der Bund- Future markierte ein neues Allzeithoch bei 145.47 und schloss (145.47) 144 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren drehen auf extrem überkauftem Niveau wieder nach Norden, negative Divergenzen lösen sich auf. Der Wochenchart ist weiter positiv zu werten, Ansätze einer Trendumkehr sind hier nicht zu erkennen. Widerstände liegen bei 145.47/51 (Hoch v. 30.05./Wochentrend),145.71(kurzfristiger Trend) und 146.00 (Trendkanal). Unterstützung sehen wir bei 144.99, 144.85, 144.71(Fibonacci von 144.24 bis 145.47), 144.58 (Hoch v. 29.05.), 144.24 (Tief v. 30.05.) und 144.02 (Tief v. 29.05.).
Unterstützungen: 144.99 - 144.71 - 144.58 Widerstand: 145.51 - 145.71 - 146.00
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale ("Helaba") ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren, können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen. Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen. Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären. [Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Sorgen bereitet zudem die immer noch schwache Kreditvergabe im Euroraum, die im privaten Sektor im April um wenige 0.3 % im Vorjahresvergleich anstieg.
Bundesanleihen profitierten von ihren Status als sicherer Hafen und legten angeführt von mittleren und langen Fälligkeiten kräftig zu. 2- jährige Bundesschatzanweisungen rentierten erstmals bei null Prozent.
Bonds der EU- Peripherie tendierten dagegen mit Ausnahme portugiesischer Anleihen (11.35 %/+2 BP) sehr schwach. Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.91 %) und spanischer Titel (6.61 %) weiteten sich um 26 bzw. 30 BP aus. Griechische Bonds (28.32 %/+17 BP) setzten ihren Renditeanstieg ebenfalls fort. Staatspapiere aus Frankreich (2.46 %) und Belgien (3.04 %) rentierten 7 BP höher als vergleichbare deutsche Bonds. Berichte, wonach die EU einen direkte Bankenkapitalisierung über den ESM zulassen könnte, wurden nicht bestätigt.
Die Renditen von US- Bonds markierten ebenfalls im mittleren und langen Laufzeitsegment neue historische Tiefstände. Angesichts der negativen Vorgaben von den asiatischen Aktienbörsen weiten sie heute in Fernost ihre Kursgewinne nochmals leicht aus.
Der Bund- Kontrakt (145.47) schloss 144 Stellen fester, Schatz (110.795) und Bobl (126.84) gingen 8 1/2 bzw. 61 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.25 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich 125 BP. 10-jährige USTreasuries rentieren 10 BP tiefer bei 1.62 %, der JGB- Future (143.65) legt 18 Ticks zu. Der Euro verbilligt sich auf 1.239 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 87.6 Dollar.
In der Eurozone stehen heute nur Daten aus der zweiten Reihe zur Veröffentlichung an. Deutsche Einzelhandelsumsätze (+0.2 %/+0.3 %) und Arbeitslosenquote (6.8 %), die französischen Erzeugerpreise (+0.2 %/2.9 %) und Verbraucherausgaben (+0.3 %/0 %) sowie italienische Verbraucherpreise (+0.1 %/3.6 %) und die Inflationsprognose der Eurozone für Mai (2.5 %) dürften kaum Überraschungen bergen.
Interessanter wird es am Nachmittag, wenn der ADP- Beschäftigungsreport (+150K) eine wichtige Indikation für den US- Arbeitsmarktbericht am Freitag liefert. Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (370K), der mit Blick auf den morgigen ISM- Index wichtigen Einkaufsmanagerindex aus Chicago (56.8 nach 56.2) und die 2. Schätzung zum US- BIP des ersten Quartals (+1.9 %) runden den Datenkranz ab. Die Iren stimmen über den Beitritt des Landes zum Europäischen Fiskalpakt ab.
Am Primärmarkt sind in dieser Woche keine weiteren Anleihen staatlicher europäischer Schuldner mehr geplant. Die Münchner Hypothekenbank eG begab einen 10-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Midswap +10 BP. Die HSH Nordbank AG zahlte für einen 4-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro Midswap +18 BP. Die Bank Nederlandse Gemeenten (BNG) platzierte einen 7-jährige Anleihe im Volumen von 2 Mrd. Euro bei Midswap +50 BP. Die Deutsche Bank AG kündigte einen 10-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro
Technik:
Der Bund- Future markierte ein neues Allzeithoch bei 145.47 und schloss (145.47) 144 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren drehen auf extrem überkauftem Niveau wieder nach Norden, negative Divergenzen lösen sich auf. Der Wochenchart ist weiter positiv zu werten, Ansätze einer Trendumkehr sind hier nicht zu erkennen. Widerstände liegen bei 145.47/51 (Hoch v. 30.05./Wochentrend),145.71(kurzfristiger Trend) und 146.00 (Trendkanal). Unterstützung sehen wir bei 144.99, 144.85, 144.71(Fibonacci von 144.24 bis 145.47), 144.58 (Hoch v. 29.05.), 144.24 (Tief v. 30.05.) und 144.02 (Tief v. 29.05.).
Unterstützungen: 144.99 - 144.71 - 144.58 Widerstand: 145.51 - 145.71 - 146.00
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale ("Helaba") ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren, können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen. Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen. Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären. [Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
