Die Euro- Wirtschaft befindet sich weiter auf Rezessionskurs. Der Konjunkturklima- Indikator ist im Oktober stärker als angenommen von -1.34 auf -1.62 gefallen. Auch das Vertrauen in Industrie und Wirtschaft ist weiter rückläufig. Dagegen verharrte die deutsche Arbeitslosenquote trotz eines Anstiegs der Zahl der Arbeitslosen um 20.000 auf 6.9 %. Einen Lichtblick gab es aus Spanien, wo die Wachstumszahlen für das dritte Quartal (-0.3 %/-1.6 %) nicht so schlecht wie befürchtet ausfielen.
Dies nahmen Anleger zum Anlass, wieder mehr Risiko auf die Bücher zu nehmen. Auch die sehr erfolgreiche Versteigerung 5- und 10jähriger italienischer Staatsanleihen im Volumen von knapp 7 Mrd. Euro sowie gute Quartalszahlen von Allianz und Deutsche Bank trugen zur erhöhten Risikoneigung bei.
Der Zinsvorsprung 10-jähriger italienischer (4.98 %), spanischer (5.63 %) und portugiesischer Bonds (7.91 %) ermäßigten sich gegenüber Bundesanleihen um 4 bzw. einen BP. Die Risikoprämie griechischer Titel (17.20 %) erhöhte sich um 9 BP obwohl bekannt wurde, dass es in der Regierungskoalition gegen den Widerstand der Demokratischen Linken wohl eine Mehrheit für die geplante Arbeitsmarkt-Reform gibt und damit das Sparpaket vor der Verabschiedung steht.
Staatspapiere aus Frankreich (2.23 %) und Belgien (2.42 %) machten 2 BP gegen Bunds gut.
Im Gegenzug litten deutsche Staatsanleihen nach freundlicher Eröffnung unter Gewinnmitnahmen. Allerdings blieben die Umsätze angesichts des eingeschränkten Handels in den Vereinigten Staaten und der anstehenden US- Wahl wieder unterdurchschnittlich. Besonders lange und mittlere Fälligkeiten standen unter moderatem Verkaufsdruck.
Auch die Kurse amerikanischer Staatsanleihen haben analog ihrer europäischen Pendants am Terminmarkt etwas nachgegeben. Heute soll der Handel wieder in vollem Umfang aufgenommen werden.
Bund- (141.61) und Bobl- Kontrakt (125.82) gaben 18 bzw. 6 Stellen ab, der Schatz (110.70) ging 2 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf auf 1.47 %,der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 143 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren einen BP höher bei 1.73 %,der JGB- Future (144.30) verliert angesichts der freundlichen Aktiennotierungen 10 Stellen. Der Euro klettert auf 1.296 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 85.9 Dollar.
Deutsche Einzelhandelsumsätze (+0.3 %/-1.1 %), französische Erzeugerpreise (+0.2 %/2.4 %) und Konsumausgaben (+0.2 %/-0.2 %) sowie italienische Arbeitslosenquote (10.8 %), Verbraucher- (+0.6 %/3.1 %) und Erzeugerpreise (+0.1 %/2.7 %) bilden wie die Inflationsprognose des Euroraums für Oktober (2.5 %) ein Rahmenprogramm, welches die Märkte nur am Rande interessieren dürfte.
In Deutschland stehen zudem die Veröffentlichung des Arbeitskreises Steuerschätzung und eine Pressekonferenz von Finanzminister Schäuble zu diesem Thema auf dem Programm.
Auch in den USA ist nur der Einkaufsmanagerindex für die Region Chicago (51 nach 49.7) als Indikator für den ISM- Report am Freitag einen Blick wert.
Am Primärmarkt stockt die Finanzagentur des Bundes heute die 30-jährige Bundesanleihe um 2 Mrd. Euroauf. Frankreich begibt 10- jährige OATs im Volumen von 3.5-4 Mrd. Euro und stockt Fälligkeiten April 2019 bzw. 2035 um 2 bzw. 1-1.5 Mrd. Euro auf.
Die Helaba begab einen 5- jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro bei Midswap -7 BP. Terra Boligkreditt platzierte einen 5-jährigen Covered Bond nach norwegischem Recht im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Midswap +35 BP.
Technik:
Der Bund- Future legte nach der kräftigen Aufwärtsbewegung eine Verschnaufpause ein und schloss (141.61) 18 Stellen unter Vortagsniveau. Die Ausgangslage bleibt konstruktiv, die Indikatoren auf Tagesbasis geben Kaufsignale. Auf Wochenbasis zeigen die Indikatoren Stabilisierungsansätze, Kaufsignale stehen hier aber noch aus. Widerstände sehen wir bei 141.88 (Hoch v. 29.10.), 142.00 (Hoch v. 30.10.), 142.17 (Hoch v. 05.09.), 142.44 (Hoch v. 03.09.) und 142.62 (Hoch v.29.08.).
Unterstützungen liegen bei 141.35/36 (Tief v. 30.10./Wochentrend), 141.16 (Hoch v. 26.10.), 141.03 (Tief v. 29.10.), 140.94 (50 %- Fibonacci von 139.88 bis 142.00), 140.69 (61.8 %) und 140.52/46 (Tief v. 26.10./Hoch v. 25.10.).
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale ("Helaba") ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren, können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen. Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen. Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären. [Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Dies nahmen Anleger zum Anlass, wieder mehr Risiko auf die Bücher zu nehmen. Auch die sehr erfolgreiche Versteigerung 5- und 10jähriger italienischer Staatsanleihen im Volumen von knapp 7 Mrd. Euro sowie gute Quartalszahlen von Allianz und Deutsche Bank trugen zur erhöhten Risikoneigung bei.
Der Zinsvorsprung 10-jähriger italienischer (4.98 %), spanischer (5.63 %) und portugiesischer Bonds (7.91 %) ermäßigten sich gegenüber Bundesanleihen um 4 bzw. einen BP. Die Risikoprämie griechischer Titel (17.20 %) erhöhte sich um 9 BP obwohl bekannt wurde, dass es in der Regierungskoalition gegen den Widerstand der Demokratischen Linken wohl eine Mehrheit für die geplante Arbeitsmarkt-Reform gibt und damit das Sparpaket vor der Verabschiedung steht.
Staatspapiere aus Frankreich (2.23 %) und Belgien (2.42 %) machten 2 BP gegen Bunds gut.
Im Gegenzug litten deutsche Staatsanleihen nach freundlicher Eröffnung unter Gewinnmitnahmen. Allerdings blieben die Umsätze angesichts des eingeschränkten Handels in den Vereinigten Staaten und der anstehenden US- Wahl wieder unterdurchschnittlich. Besonders lange und mittlere Fälligkeiten standen unter moderatem Verkaufsdruck.
Auch die Kurse amerikanischer Staatsanleihen haben analog ihrer europäischen Pendants am Terminmarkt etwas nachgegeben. Heute soll der Handel wieder in vollem Umfang aufgenommen werden.
Bund- (141.61) und Bobl- Kontrakt (125.82) gaben 18 bzw. 6 Stellen ab, der Schatz (110.70) ging 2 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf auf 1.47 %,der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 143 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren einen BP höher bei 1.73 %,der JGB- Future (144.30) verliert angesichts der freundlichen Aktiennotierungen 10 Stellen. Der Euro klettert auf 1.296 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 85.9 Dollar.
Deutsche Einzelhandelsumsätze (+0.3 %/-1.1 %), französische Erzeugerpreise (+0.2 %/2.4 %) und Konsumausgaben (+0.2 %/-0.2 %) sowie italienische Arbeitslosenquote (10.8 %), Verbraucher- (+0.6 %/3.1 %) und Erzeugerpreise (+0.1 %/2.7 %) bilden wie die Inflationsprognose des Euroraums für Oktober (2.5 %) ein Rahmenprogramm, welches die Märkte nur am Rande interessieren dürfte.
In Deutschland stehen zudem die Veröffentlichung des Arbeitskreises Steuerschätzung und eine Pressekonferenz von Finanzminister Schäuble zu diesem Thema auf dem Programm.
Auch in den USA ist nur der Einkaufsmanagerindex für die Region Chicago (51 nach 49.7) als Indikator für den ISM- Report am Freitag einen Blick wert.
Am Primärmarkt stockt die Finanzagentur des Bundes heute die 30-jährige Bundesanleihe um 2 Mrd. Euroauf. Frankreich begibt 10- jährige OATs im Volumen von 3.5-4 Mrd. Euro und stockt Fälligkeiten April 2019 bzw. 2035 um 2 bzw. 1-1.5 Mrd. Euro auf.
Die Helaba begab einen 5- jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro bei Midswap -7 BP. Terra Boligkreditt platzierte einen 5-jährigen Covered Bond nach norwegischem Recht im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Midswap +35 BP.
Technik:
Der Bund- Future legte nach der kräftigen Aufwärtsbewegung eine Verschnaufpause ein und schloss (141.61) 18 Stellen unter Vortagsniveau. Die Ausgangslage bleibt konstruktiv, die Indikatoren auf Tagesbasis geben Kaufsignale. Auf Wochenbasis zeigen die Indikatoren Stabilisierungsansätze, Kaufsignale stehen hier aber noch aus. Widerstände sehen wir bei 141.88 (Hoch v. 29.10.), 142.00 (Hoch v. 30.10.), 142.17 (Hoch v. 05.09.), 142.44 (Hoch v. 03.09.) und 142.62 (Hoch v.29.08.).
Unterstützungen liegen bei 141.35/36 (Tief v. 30.10./Wochentrend), 141.16 (Hoch v. 26.10.), 141.03 (Tief v. 29.10.), 140.94 (50 %- Fibonacci von 139.88 bis 142.00), 140.69 (61.8 %) und 140.52/46 (Tief v. 26.10./Hoch v. 25.10.).
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