Nach der Wahl in Italien sind Investoren im höchsten Maß verunsichert. Sie beschäftigt die Frage, ob eine Regierungsbildung überhaupt möglich ist und wie der Mittelmeerstaat Reformen und Sparmaßnahmen umsetzt. In der Konsequenz empfehlen viele Banken ihren Kunden, die Rentenmärkte der Krisenstaaten derzeit zu meiden. Da kommt die Versteigerung neuer 10-jähriger BTPs heute gerade recht und dient als Gradmesser, ob Renditen um 5 % ausreichen, genügend Interesse zu generieren. Unterdessen erwägt die Ratingagentur Moody's, die Kreditwürdigkeit des Landes angesichts der unsicheren politischen Lage herabzustufen. S&P will dagegen die weitere Entwicklung erst einmal abwarten. Die Anleihemärkte der EU- Peripherie tendierten im Sog italienischer Papiere sehr schwach. Der Zinsvorsprung 10-jähriger italienischer (4.88 %), spanischer (5.34 %) und portugiesischer Bonds (6.38 %) weiteten sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 50, 30 bzw. 42 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.16 %) und Belgien (2.37 %) weiteten ihren Abstand zu Bunds um 3 BP aus. Sicherheitsaspekte trieben Anleger weiter aus risikobehafteten Anlagen in die als sicher geltenden Bundesanleihen. Auf den Einkaufslisten der Marktteilnehmer standen lange Fälligkeiten ganz oben, kurze und mittlere Fälligkeiten konnten mit dem Tempo nicht ganz mithalten. Ben Bernanke beruhigte dagegen die Anleger. Die Notenbank will an ihrer Null- Zins- Politik und Anleihekäufen zur Stimulierung der Wirtschaft festhalten. Allerdings mahnte er vor dem Bankenausschuss des Senats eine Einigung im Haushaltsstreit zur Vermeidung von automatischen Ausgabenkürzungen an, da sonst die Konjunktur abgewürgt würde. Die US-Börsen machten trotz der Turbulenzen in Europa einen Teil der Vortagsverluste wieder wett. Die US- Bondmärkte tendierten etwas leichter, erholen sich aber angesichts schwächerer japanischer Aktiennotierungen heute in Fernost. Der Bund- Kontrakt (144.90) legte 43 Stellen zu, Bobl (127.43) und Schatz (110.685) gingen 6 bzw. 2 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.45 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 139 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 2 BP höher bei 1.87 %, der JGB- Future (144.88) legt 6 Stellen zu. Der Euro verharrt bei 1.306 Dollar, der Preis für das Barrel Öl bei 92.6 Dollar.
Zur Wochenmitte ist der Datenkalender prall gefüllt. Das Augenmerk richtet sich auf die Geldmengenentwicklung M3 der Eurozone (3.2 %/3.4 %) nebst Kreditvergabe. Daneben stehen das GfK- Konsumklima in Deutschland (5.9), Verbrauchervertrauen Frankreichs (86), die zweite Schätzung zum BIP Großbritanniens im 4. Quartal (-0.3 %/0 %) sowie verschiedene Stimmungsindikatoren der Eurozone auf der Agenda. Konjunkturklima (-1.02 nach -1.09), Wirtschafts- (89.9 nach 89.2), Industrie- (-13.1 nach -13.9) und Verbrauchervertrauen (-23.6) dürften sich insgesamt leicht verbessert haben. In den Vereinigten Staaten liegt der Focus auf den Auftragseingängen langlebiger Güter (-4.7 %; ohne Transport +0.2 %). Die Anzahl der schwebenden Hausverkäufe im Januar (1.7 %/7.9 %) runden den Datenkranz ab.
Am Primärmarkt versteiget Italien heute 10-jährige BTPs im Volumen von 3-4 Mrd. Euro und stockt 3 1/2- jährige Titel um 1.75-2.5 Mrd. Euro auf. Das amerikanische Schatzamt offeriert heute 7-jährige Notes im Volumen von 29 Mrd. USD. Die Auktion 5-jähriger Papiere traf bei einem 2.85fachen Nachfrageüberhang und indirekten Geboten von 41.7 % auf durchschnittliches Interesse. Der EFSF begab eine neue 3-jährige Anleihe im Volumen von 3 Mrd. Euro bei Midswap -5 BP.
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Aufwärtsbewegung fort und schloss (144.90) 43 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren im Tageschart bestätigen ihre Kaufsignale sind jetzt klar nach oben gerichtet. Auch auf Wochenbasis ist die Trendumkehr vollzogen und lässt weitere Kursgewinne erwarten. Widerstände sehen wir bei 144.90 (Hoch v. 03.01.), 145.13 (Hoch v.26.02), 145.27 (Trend), 145.42 (Tief v. 28.12./Gap) und 145.82 (Hoch v. 28.12.). Unterstützungen liegen bei 144.47/43 (Hoch v. 25.02./Tief v. 26.02.), 144.25 (Wochentrend), 144.07 (Hoch v. 24.01.), 143.74/72 (Hoch v. 22.02./ 61.8 %- Fibonacci von 142.85 bis 145.13) und 143.60 (Hoch v. 21.02.).
Unterstützungen: 144.43 144.25 144.07
Widerstand: 145.13 145.27 145.42
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale ("Helaba") ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren, können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen. Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen. Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären. [Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Zur Wochenmitte ist der Datenkalender prall gefüllt. Das Augenmerk richtet sich auf die Geldmengenentwicklung M3 der Eurozone (3.2 %/3.4 %) nebst Kreditvergabe. Daneben stehen das GfK- Konsumklima in Deutschland (5.9), Verbrauchervertrauen Frankreichs (86), die zweite Schätzung zum BIP Großbritanniens im 4. Quartal (-0.3 %/0 %) sowie verschiedene Stimmungsindikatoren der Eurozone auf der Agenda. Konjunkturklima (-1.02 nach -1.09), Wirtschafts- (89.9 nach 89.2), Industrie- (-13.1 nach -13.9) und Verbrauchervertrauen (-23.6) dürften sich insgesamt leicht verbessert haben. In den Vereinigten Staaten liegt der Focus auf den Auftragseingängen langlebiger Güter (-4.7 %; ohne Transport +0.2 %). Die Anzahl der schwebenden Hausverkäufe im Januar (1.7 %/7.9 %) runden den Datenkranz ab.
Am Primärmarkt versteiget Italien heute 10-jährige BTPs im Volumen von 3-4 Mrd. Euro und stockt 3 1/2- jährige Titel um 1.75-2.5 Mrd. Euro auf. Das amerikanische Schatzamt offeriert heute 7-jährige Notes im Volumen von 29 Mrd. USD. Die Auktion 5-jähriger Papiere traf bei einem 2.85fachen Nachfrageüberhang und indirekten Geboten von 41.7 % auf durchschnittliches Interesse. Der EFSF begab eine neue 3-jährige Anleihe im Volumen von 3 Mrd. Euro bei Midswap -5 BP.
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Aufwärtsbewegung fort und schloss (144.90) 43 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren im Tageschart bestätigen ihre Kaufsignale sind jetzt klar nach oben gerichtet. Auch auf Wochenbasis ist die Trendumkehr vollzogen und lässt weitere Kursgewinne erwarten. Widerstände sehen wir bei 144.90 (Hoch v. 03.01.), 145.13 (Hoch v.26.02), 145.27 (Trend), 145.42 (Tief v. 28.12./Gap) und 145.82 (Hoch v. 28.12.). Unterstützungen liegen bei 144.47/43 (Hoch v. 25.02./Tief v. 26.02.), 144.25 (Wochentrend), 144.07 (Hoch v. 24.01.), 143.74/72 (Hoch v. 22.02./ 61.8 %- Fibonacci von 142.85 bis 145.13) und 143.60 (Hoch v. 21.02.).
Unterstützungen: 144.43 144.25 144.07
Widerstand: 145.13 145.27 145.42
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