.
- Die überraschende Senkung des US-Diskontsatzes zeigt, wie ernst die Lage am amerikanischen Immobilienmarkt von der Fed bereits eingeschätzt wird. Die Märkte haben mittlerweile zwei bis drei Zinssenkungen eingepreist, was sich jedoch angesichts insgesamt gar nicht so schwacher Konjunkturdaten als zu optimistisch herausstellen sollte.
- Unter dem Eindruck der Finanzmarktkrise wird die EZB ihre geplante Zinsanhebung vermutlich ins vierte Quartal verschieben. Angesichts schwächerer konjunktureller Stimmungsindikatoren sollte dies dann die letzte Straffung im laufenden Zinszyklus sein.
- So lange die Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten anhält, werden Euro-Staatsanleihen gefragt bleiben. Allerdings erscheint das Ertragspotenzial auf mittlere Sicht unter fundamentalen Aspekten begrenzt. Wir empfehlen daher eine benchmarkneutrale Durationsgewichtung.
- Die überraschende Senkung des US-Diskontsatzes zeigt, wie ernst die Lage am amerikanischen Immobilienmarkt von der Fed bereits eingeschätzt wird. Die Märkte haben mittlerweile zwei bis drei Zinssenkungen eingepreist, was sich jedoch angesichts insgesamt gar nicht so schwacher Konjunkturdaten als zu optimistisch herausstellen sollte.
- Unter dem Eindruck der Finanzmarktkrise wird die EZB ihre geplante Zinsanhebung vermutlich ins vierte Quartal verschieben. Angesichts schwächerer konjunktureller Stimmungsindikatoren sollte dies dann die letzte Straffung im laufenden Zinszyklus sein.
- So lange die Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten anhält, werden Euro-Staatsanleihen gefragt bleiben. Allerdings erscheint das Ertragspotenzial auf mittlere Sicht unter fundamentalen Aspekten begrenzt. Wir empfehlen daher eine benchmarkneutrale Durationsgewichtung.
