Die Muteki Ltd., eine Zweckgesellschaft mit Sitz auf den Cayman Islands, hat Erdbebenrisiken in Japan auf den Kapitalmarkt transferiert. Die Platzierung bietet der Münchner Rück voll besicherten Katastrophenschutz für japanische Erdbebenrisiken. Die Muteki Ltd. wurde für den größten japanischen Versicherer auf Gegenseitigkeit, Zenkyoren, gegründet.
Durch die Verbriefung erhält Zenkyoren Deckung für Schäden aus schweren Erdbeben in Japan. Die Münchener Rück agierte alleine als Strukturierer der Transaktion, bei der Risiken aus katastrophalen Erdbebenereignissen von Zenkyoren zur Münchener Rück und weiter auf Muteki übertragen, die die Risiken in den Kapitalmarkt transferierte. Der Risikotransfer sieht ein steigendes Absicherungsniveau für Zenkyoren nach moderateren Erdbeben vor (so genannter "drop-down event"). Dadurch trägt die Transaktion den höheren Absicherungsbedürfnissen von Zenkyoren nach mittelschweren Erdbeben Rechnung. Die Investoren erhalten dann im Gegenzug einen höheren Zinsaufschlag ("step-up risk premium"), um "mark-to-market"-Verluste zu verhindern.
"Mit dieser Transaktion unterstützen wir einen wichtigen Kunden. Und durch die Verwendung des bewährten Instruments der Verbriefung schaffen wir zusätzliche Kapazität zur Deckung von Erdbebenrisiken für den japanischen Markt", so Ludger Arnoldussen, der im Vorstand der Münchener Rück für das Geschäft in Deutschland, Asien/Pazifik und Afrika zuständig ist.
Die Anleihen mit einem Volumen von 300 Millionen US$ und einer Laufzeit von drei Jahren wurden von der Muteki Ltd. begeben. Die Notes wurden von Moody's mit "Ba2" bewertet und sind mit einem Zinsaufschlag (Spread) von 4,40 Prozentpunkten über dem 3-Monats-Libor versehen. Der zusätzliche Zinsaufschlag ("step-up risk premium") beträgt 3,50 Prozentpunkte. Die Muteki-Programmstruktur erlaubt es Zenkyoren, in einer effizienten Weise durch denkbare weitere Emissionen im Gesamtvolumen von bis zu 1 Milliarde US$ zusätzliche Erdbebenrisiken oder Risiken aus anderen Naturgefahren auf den Kapitalmarkt zu transferieren.
"Die Emission belegt erneut, dass Investoren trotz der aktuellen Kreditmarktkrise sehr aufnahmebereit sind für verbriefte Versicherungsrisiken, da diese ihr Portfolio attraktiv diversifizieren. Die Münchener Rück wird wie angekündigt mehr dieser Kapitalmarktlösungen für Kunden realisieren und auch Risiken aus dem eigenen Buch verbriefen", so Thomas Blunck, der im Münchener-Rück-Vorstand für den Bereich Special and Financial Risks zuständig ist.
Knapp 40 % der Anleihen wurden über die Münchener-Rück-Tochter Munich Re Capital Markets bei Investoren in der Europäischen Union und der Schweiz platziert. Als Bookrunner der Transaktion agierte Aon Capital Markets. AIR Worldwide Corporation führte die Risikomodellierung durch und ist Calculation Agent der Transaktion.
Disclaimer
Diese Pressemitteilung enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung der Münchener Rück beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.
Diese Pressemitteilung ist nicht zur Veröffentlichung oder Verbreitung in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada oder Australien bestimmt, weder auf direkte noch auf indirekte Art und Weise. Unzulässig ist ferner eine etwaige Veröffentlichung oder Verbreitung in die genannten Länder oder aus diesen Ländern. Die Pressemitteilung dient der öffentlichen Bekanntgabe der Emission der hier genannten Anleihen (die "Anleihen") und ist weder Bestandteil eines etwaigen Verkaufs- oder Emissionsangebots bzw. einer diesbezüglichen Aufforderung noch einer Einholung eines Kauf- oder Zeichnungsangebots für Wertpapiere in irgendeiner Rechtsordnung. Des Weiteren bilden weder Teile der Pressemitteilung noch die Tatsache ihrer Verbreitung irgendeine Grundlage für einen Vertrag, eine diesbezügliche Verpflichtung oder eine etwaige Herleitung von Zusammenhängen und sie begründen auch keine Empfehlung, einen solchen Vertrag oder eine diesbezügliche Verpflichtung einzugehen. Alle Anleihen wurden bereits veräußert, diese Mitteilung dient lediglich informativen Zwecken. Die Anleihen sind oder werden weder nach dem amerikanischen Wertpapiergesetz von 1933 (Securities Act of 1933) noch einem einzelstaatlichen oder ausländischen Wertpapiergesetz registriert, und der Emittent ist und wird nicht im Rahmen des amerikanischen Investment Company Act von 1940 registriert. Die Anleihen wurden ausschließlich Anlegern angeboten und verkauft, die gemäß Regel 144A als qualifizierte institutionelle Käufer gelten sowie qualifizierte Erwerber im Sinne von Paragraph 3(c)(7) des Investment Company Act darstellen. Sie dürfen in den USA ohne Registrierung bzw. rechtsgültige Befreiung von der Registrierungspflicht nach dem amerikanischen Wertpapiergesetz nicht angeboten oder verkauft werden, und ihr Besitz ist nur in bestimmten, hierfür vorgesehenen Rechtsordnungen zulässig.
Durch die Verbriefung erhält Zenkyoren Deckung für Schäden aus schweren Erdbeben in Japan. Die Münchener Rück agierte alleine als Strukturierer der Transaktion, bei der Risiken aus katastrophalen Erdbebenereignissen von Zenkyoren zur Münchener Rück und weiter auf Muteki übertragen, die die Risiken in den Kapitalmarkt transferierte. Der Risikotransfer sieht ein steigendes Absicherungsniveau für Zenkyoren nach moderateren Erdbeben vor (so genannter "drop-down event"). Dadurch trägt die Transaktion den höheren Absicherungsbedürfnissen von Zenkyoren nach mittelschweren Erdbeben Rechnung. Die Investoren erhalten dann im Gegenzug einen höheren Zinsaufschlag ("step-up risk premium"), um "mark-to-market"-Verluste zu verhindern.
"Mit dieser Transaktion unterstützen wir einen wichtigen Kunden. Und durch die Verwendung des bewährten Instruments der Verbriefung schaffen wir zusätzliche Kapazität zur Deckung von Erdbebenrisiken für den japanischen Markt", so Ludger Arnoldussen, der im Vorstand der Münchener Rück für das Geschäft in Deutschland, Asien/Pazifik und Afrika zuständig ist.
Die Anleihen mit einem Volumen von 300 Millionen US$ und einer Laufzeit von drei Jahren wurden von der Muteki Ltd. begeben. Die Notes wurden von Moody's mit "Ba2" bewertet und sind mit einem Zinsaufschlag (Spread) von 4,40 Prozentpunkten über dem 3-Monats-Libor versehen. Der zusätzliche Zinsaufschlag ("step-up risk premium") beträgt 3,50 Prozentpunkte. Die Muteki-Programmstruktur erlaubt es Zenkyoren, in einer effizienten Weise durch denkbare weitere Emissionen im Gesamtvolumen von bis zu 1 Milliarde US$ zusätzliche Erdbebenrisiken oder Risiken aus anderen Naturgefahren auf den Kapitalmarkt zu transferieren.
"Die Emission belegt erneut, dass Investoren trotz der aktuellen Kreditmarktkrise sehr aufnahmebereit sind für verbriefte Versicherungsrisiken, da diese ihr Portfolio attraktiv diversifizieren. Die Münchener Rück wird wie angekündigt mehr dieser Kapitalmarktlösungen für Kunden realisieren und auch Risiken aus dem eigenen Buch verbriefen", so Thomas Blunck, der im Münchener-Rück-Vorstand für den Bereich Special and Financial Risks zuständig ist.
Knapp 40 % der Anleihen wurden über die Münchener-Rück-Tochter Munich Re Capital Markets bei Investoren in der Europäischen Union und der Schweiz platziert. Als Bookrunner der Transaktion agierte Aon Capital Markets. AIR Worldwide Corporation führte die Risikomodellierung durch und ist Calculation Agent der Transaktion.
Disclaimer
Diese Pressemitteilung enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung der Münchener Rück beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.
Diese Pressemitteilung ist nicht zur Veröffentlichung oder Verbreitung in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada oder Australien bestimmt, weder auf direkte noch auf indirekte Art und Weise. Unzulässig ist ferner eine etwaige Veröffentlichung oder Verbreitung in die genannten Länder oder aus diesen Ländern. Die Pressemitteilung dient der öffentlichen Bekanntgabe der Emission der hier genannten Anleihen (die "Anleihen") und ist weder Bestandteil eines etwaigen Verkaufs- oder Emissionsangebots bzw. einer diesbezüglichen Aufforderung noch einer Einholung eines Kauf- oder Zeichnungsangebots für Wertpapiere in irgendeiner Rechtsordnung. Des Weiteren bilden weder Teile der Pressemitteilung noch die Tatsache ihrer Verbreitung irgendeine Grundlage für einen Vertrag, eine diesbezügliche Verpflichtung oder eine etwaige Herleitung von Zusammenhängen und sie begründen auch keine Empfehlung, einen solchen Vertrag oder eine diesbezügliche Verpflichtung einzugehen. Alle Anleihen wurden bereits veräußert, diese Mitteilung dient lediglich informativen Zwecken. Die Anleihen sind oder werden weder nach dem amerikanischen Wertpapiergesetz von 1933 (Securities Act of 1933) noch einem einzelstaatlichen oder ausländischen Wertpapiergesetz registriert, und der Emittent ist und wird nicht im Rahmen des amerikanischen Investment Company Act von 1940 registriert. Die Anleihen wurden ausschließlich Anlegern angeboten und verkauft, die gemäß Regel 144A als qualifizierte institutionelle Käufer gelten sowie qualifizierte Erwerber im Sinne von Paragraph 3(c)(7) des Investment Company Act darstellen. Sie dürfen in den USA ohne Registrierung bzw. rechtsgültige Befreiung von der Registrierungspflicht nach dem amerikanischen Wertpapiergesetz nicht angeboten oder verkauft werden, und ihr Besitz ist nur in bestimmten, hierfür vorgesehenen Rechtsordnungen zulässig.
